重磅消息來了！
北京時間周四（9月19日）凌晨，美聯儲宣布降息50個基點，將聯邦基金利率目標區間從5.25%至5.5%調低至4.75%至5%。
在決議之前，市場對降息幅度的預期在25個基點和50個基點之間。另值得一提的是，上一次美聯儲降息是在2020年3月份，這意味著，兩次降息已經相隔了四年半之久。
在美聯儲宣布降息后，美聯儲主席鮑威爾在發布會上的表態并未提供強力的鴿派信號，而是對繼續大幅降息表示警惕，警告不要將大幅降息視為未來的常規節奏，稱聯儲不急于完成降息，數據將推動貨幣政策選擇，降息將根據需要加快、放慢或暫停。有評論稱，此后美股回落源于交易者“賣事實”，并且鮑威爾暗示不急于放松貨幣。不過，鑒于激進寬松往往和經濟壓力有關，美聯儲不急于行動未必是壞消息。
三大美股指漲幅迅速擴大、刷新日高。決議臨公布前漲逾0.1%的納指漲近1.2%；決議公布前微漲的標普漲近1%；決議公布前大致平盤的道指漲超370點、漲0.9%。后三大指數均很快回吐部分漲幅，美股尾盤均轉跌。
決議公布后不到3分鐘內，對利率敏感的兩年期美債收益率跳水超10個基點，從3.64%上方降至3.54%下方，十年期美債基準收益率從3.69%上方降至3.64%下方，日內抹平升幅轉降。
決議公布前略高于2570美元/盎司的現貨黃金迅速漲破2590美元/盎司，鮑威爾發布會將要開始時一度突破2600美元/盎司，刷新周一所創的盤中紀錄，日內漲近1.2%，但發布會開始后持續回落，美股午盤轉跌。紐約期金也在盤中漲超1%至歷史新高2627.2美元/盎司后轉跌。
突發！黎巴嫩多地再次發生通信設備爆炸事件！
據央視報道，繼9月17日黎巴嫩多地發生傳呼機爆炸事件后，當地時間9月18日下午，黎巴嫩多地再次發生通信設備爆炸事件。截至目前，已有20人死亡，450余人受傷。
天然橡膠創7年來新高
中秋節后第一個交易日，橡膠系期貨品種延續前期偏強走勢，其中，天膠期價更是創7年以來新高。
橡膠向上的驅動因素有哪些？近期市場又有哪些關注點？
“目前，橡膠強勢的核心邏輯主要是預期轉好。一是美聯儲降息周期來臨，國內流動性轉向寬松；二是適逢傳統旺季；三是橡膠自身的產能周期見頂。”齊盛期貨能化分析師高寧說。
山金期貨高級能化分析師朱美俠表示，橡膠系品種大漲主要還是供應端收縮導致。今年橡膠減產預期強，現貨價格居高不下，而近期臺風導致割膠受阻，海內外供應跟進不足，膠水原料大幅上漲。天膠社會庫存與丁二烯港口庫存均大幅下行，供應端收縮導致膠價強勢上行。
“極端天氣下市場對橡膠減產的擔憂情緒升溫，疊加輪胎需求的企穩表現，以及拋儲消息與鹵化丁基橡膠反傾銷事件對市場情緒的影響，假期中海外新膠和日膠價格再度走強引發國內期貨盤面價格大漲。”光大期貨能化分析師朱金濤告訴期貨日報記者。
朱金濤介紹稱，年初至今，市場對全球全年橡膠產量縮減的預期不斷被證實，三四季度割膠旺季產量大幅回升的預期也在一次次的極端降雨與異常天氣中“破滅”。天然橡膠生產國聯合會ANRPC在月度報告中不斷修正對產量增速的預期，從年初預計2024年全球天膠產量同比增加1.6%至7月最新報告預計同比增加0.4%。臺風天氣與降雨對主產區的影響仍在繼續，海南橡膠稱，臺風“摩羯”致公司干膠減產約1.8萬噸，其2023年自產干膠14萬噸，占比13%。目前，國內橡膠加工廠恢復正常開工，但原料產出有限，根據受損程度不同，部分小枝條折斷的膠樹，在風害后半個月才能恢復割膠，而分枝以上斷干的，以停割半年左右為宜，否則會加重對膠樹的傷害。9月18日，海南膠水上漲1150元/噸至16800~18500元/噸，云南膠水上漲350元/噸至15100~15500元/噸，整體膠水收購價格重心上漲。
“此外，因浙石化裝置檢修至9月底，振華新材料裝置重啟待定，盛虹石化丁二烯裝置降負運行，吉林石化裝置停車檢修，合成橡膠短期供應繼續下滑。”朱美俠補充說。
需求端來看，輪胎行業依舊處于持續修復階段，多數企業開工穩定。朱美俠表示，上周中國半鋼胎樣本企業產能利用率為 79.92%，環比增加0.02%，同比增加0.84%，目前半鋼胎企業排產積極，整體小幅波動，出貨表現較為平穩。上周中國全鋼胎樣本企業產能利用率為 62.08%，環比增加0.22%，同比減少3.19%。國慶節即將來臨，下游近期排產積極，以儲備部分庫存，整體出貨表現一般。
“橡膠是需求端相對穩定的品種，尤其是半鋼輪胎的開工率年內保持在近八成附近，汽車產銷數據也保持高位水平。”高寧說。
庫存方面，記者了解到，4月以來，國內天膠社會庫存維持去化，截至9月8日，天然橡膠社會庫存119.21萬噸，較上期減少1.54萬噸，降幅1.27%。深色膠社會總庫存為70.17萬噸，較上期下降1.92%。而丁二烯橡膠庫存也呈現持續小幅去化狀態，當前處于近5年同期低位水平。
展望后市，高寧表示，需要關注的風險有兩點，一是產區產量快速放量；二是下游輪胎出口增長承壓。但進入四季度，要警惕市場對上漲高度的過度交易，這會導致反彈過程出現較大程度的反復。工業品目前仍處在弱勢，部分品種有繼續創新低的可能。從審慎角度看，目前可能會再次探底，其后筑底過程會較為漫長。而橡膠由于產能緊張且短期難以放量，目前處于資金的多配節奏中。
“橡膠已然成為當前重要的多配品種。長期來看，最大風險點來自需求端面臨的貿易爭端和出口風險。”高寧說。
朱金濤提示，臺風以及熱帶低壓帶來的雨水將影響橡膠主產區，國內需求相對穩定，供給收縮預期推動下膠價支撐明顯。后市關注主產國天氣情況，以及減產不及預期的風險。
朱美俠認為，中長期看，橡膠產量增長緩慢，后期橡膠需求或小幅改善，但前期的大漲或需要市場消化一段時間，預計橡膠系品種維持高位震蕩態勢。
本文源自：期貨日報
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